在众多已发布2018年业绩预告的医药上市公司中，人福医药、千山药机、上海莱士、信邦制药、中珠医疗均呈现亏损态势，且金额均超过10亿元。 
TOP5 中珠医疗 净利润预亏11～16亿元 1月31日，中珠医疗（600568）公布2018年度业绩预亏公告，公告显示归属于上市公司股东的净利润亏损11亿至16亿元。同比下滑1044.82%至749.57%。 公告显示，业绩亏损主要原因有以下方面原因： （一）主营业务影响，军队和武警肿瘤治疗合作中心板块由于受到军队政策改革影响，到 2018年初该部分全部终止经营，本期中心收入大幅减少。 （二）医疗器械销售板块，由于受到宏观市场环境变坏冲击较大，市场资金紧张，经销商投资热情降低，本期销售收入也大幅减少。 （三）房地产板块受到国家房产调控政策持续深度调整影响，本期销售的商品房也下降较多。 （四）受到收购项目业绩下滑影响，溢价收购时形成的商誉账面价值约 12.6亿元出现大幅减值迹象，需要计提商誉减值准备。 （五）非经常性损益的影响其他已确认的资产公允价值变动或资产减值较大。 TOP4 信邦制药 净利润预亏12.3～13.5亿元 1月31日，信邦制药（002390）公布业绩预告，公告显示归属于上市公司 股东的净利润预计亏损12.3亿至13.5亿，同比下滑522.69%至485.12%，中药行业平均净利润增长率为19.84%。 具体亏损原因如下： （一）公司根据财政部《企业会计准则第8号-资产减值》和中国证监会《会计监管风险提示第8号—商誉减值》相关规定和要求，在2018年年度终了时对公司商誉进行了初步减值测试； （二）流通板块业务受“两票制”实施及医院控费的影响，销售收入增速未达预期。 根据初步测试结果，公司全资子公司中肽生化有限公司（以下简称“中肽生化”）存在商誉减值迹象。具体如下：中肽生化多肽及体外诊断试剂产品的客户主要集中在美国，受到中美贸易摩擦和市场竞争加剧等因素的影响，导致中肽生化经营业绩未达到预期，2018 年营业收入和净利润均大幅下滑，根据财务数据初步测算，公司预计对中肽生化计提商誉减值14.76亿元至15.90亿元。 TOP3 上海莱士 净利润预亏12.79～15.3亿元 商誉减值损失的具体数额尚未确定，上海莱士血液制品股份有限公司（上海莱士，002252）就下修了2018年业绩。 1月30日，上海莱士公告称，预计2018年净亏损12.7882亿至15.2957亿元，而此前预计净利润亏损为12.1195亿至9.612亿元。同比下滑283%至253%。 在公告中，上海莱士表示，2018年度业绩变动超出原预计范围，主要是因为： （一）重大资产重组工作较为复杂，产生的中介费用较多； （二）郑州莱士复产计划较预期有所变化，出于审慎判断，可能计提部分商誉减值损失（待商誉减值测试各项程序完成后确定）。 TOP2 千山药机 净利润预亏19.27～19.32亿元 1月30日，千山药机（300216）公布业绩预告，公告显示归属于上市公司股东的净利润预计亏损19.27亿至19.32亿元，同比下滑496.26%至494.71%。 千山药机表示，公司2018年度净利润下降的主要原因为： （一）资产减值损失同比大幅增加。本次业绩预告已对公司关联方刘华山占用的资金 92,484.90 万元进行全额计提坏帐准备，已对乐福地业绩补偿款中的 33,810 万元进行了全额计提坏帐准备。在 2018 年度报告披露前，若上述已计提资产减值损失的款项等得到回收或提供了充分的还款保障，公司会根据《会计准则》和公司会计政策的相关规定进行会计调整，冲回相应的减值损失。 （二）受报告期债务危机及资产受限等影响，生产经营进度缓慢，营业收入下降 34.93%； （三）财务利息费用同比大幅增加。 预计公司报告期非经常性损益对净利润的影响金额约为 663.93 万元。 值得注意的是，公告还表示，根据本业绩预告公司2018年度亏损19.27亿元-19.32亿元，公司存在经审计后2018年末归属于上市公司股东的净资产为负的风险。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第13.1.1条的相关规定，若公司经审计的2018年度财务会计报告显示2018年年末的净资产为负，公司股票可能被暂停上市。 TOP1 人福医药 净利润预亏22～27亿元 人福医药（600079）1月30日发布业绩预亏公告称，经财务部门初步测算，公司预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期（法定披露数据）相比将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润亏损为22亿至27亿元。同比下滑230.52%至206.35%。 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损为25亿至30亿元。 业绩预亏的主要原因，是由主营业务方面和非经营性损益方面影响： 主营业务方面，因市场供需发生变化，2018年全资子公司Epic Pharma， LLC主要产品熊去氧胆酸胶囊的价格大幅下降，导致该公司销售收入、毛利率、净利润等经营业绩大幅下降，同时重要产品羟考酮缓释片仍在美国FDA审核过程中尚未获批，经过减值测试，公司拟计提商誉减值损失以及无形资产减值损失合计约30亿元。 非经营性损益方面，2017年公司出售武汉中原瑞德生物制品有限责任公司等公司股权，当年实现非经常性损益约15亿元；2018年公司完成黄石人福医院、武汉宏昇生殖健康中医医院、武汉中原瑞德生物制品有限责任公司剩余20%股权等资产的出售，合计实现投资收益约3亿元，预计2018年实现非经常性损益较上年同期减少约12亿元。 从众多企业发布的2018年业绩预告中，不难发现商誉减值成高频词。 资本市场之所以对商誉谈之色变，根本原因是商誉减值对上市公司打击太大，一旦爆雷，往往是上市公司难以承受之重。当被收购方无法按期完成业绩承诺，上市公司不得不按期计提商誉减值准备。 （部分素材来源：医药魔方、亿欧、雪球、企业公告）
