投资建议:重点关注动物疫苗和玉米种子行业,重点推荐中牧股份、登海种业。
原因与逻辑:
动物疫苗:①农业部已许可猪蓝耳病弱毒活疫苗在全国参与招标。②新疆库尔勒发生A型口蹄疫疫情,兽医部门已在疫点销毁病牛和同群牛37头,国家启动A苗生产预期又起。
玉米种业:2010年种子企业纷纷继续上调杂交玉米种子零售价格,上调幅度10-15%。郑单958:5.5元/斤,上调0.5元/斤;先玉335: 50元/袋,上调5元/袋;农大108:7.5元/斤,上调1元/斤。上市公司,推荐中牧股份( 600195)、登海种业(002041)。
中牧股份:近期驱化剂:①公司2010年已获猪蓝耳病弱毒活疫苗(冻干苗)招标订单;②新疆库尔勒发生A型口蹄疫疫情,兽医部门已在疫点销毁病牛和同群牛37头;国家启动A苗生产预期又起;③市场传闻公司正参与竞购辉瑞的猪喘气病疫苗业务(品牌和技术);④参股子公司一厦门金达威产品维生素价格上涨。登海种业:近期驱化剂:①杂交玉米种子新品种上市在即,2010年可供销售的新玉米品种为登海661、登海662、登海701,均为紧凑型单粒播品系,市场零售价初定为45元/袋(4400粒,一亩地用种),估计2009年新品种制种量850万公斤左右。②公司仍有近1 0个新品种在研究之中,具有长期核心竞争力。
此外,我们依然建议重点关注以下四类农业上市公司投资机会:①业绩持续增长:安琪酵母、绿大地、海大集团、圣农发展;②价格上涨或回升:獐子岛、好当家、南宁糖业、保龄宝、中粮屯河;③业绩改善或好转:敦煌种业、新中基、丰原生化;④资产整合预期:五洲明珠、新希望。
2009年农产品价格回顾和2010年展望:
2009年国际主要农产品价格:粮食:整体回落,其中小麦冲高回落,玉米止跌回升,大豆持续波动,稻米震荡上行;糖:国际糖价强势翻番,创26年新高,主产国大幅减产导致全球食糖供给紧张。棉花:印度增产难抵中国减产, 国际棉价大幅上涨。
2009年国内主要农产品价格:粮食:稳中有升,政策主导延续;棉花:国内大幅减产、棉粮比仍处低位、纺织需求缓慢复苏等共同推涨国内棉价;糖:南宁糖价两周大涨11%,国家抛储对市场阶段性的缺糖状况缓解作用有限:生猪:止跌回升,政府收储、生猪疫情、甲型流感三大事件主导国内猪价波动;海参:止跌强劲反弹,因捕捞量减少及消费需求增加;果汁:番茄酱出口价格持续走低,苹杲汁出口价格低位波动。
2010年国内主要农产品价格涨跌互现,主要理由:①预计粮食价格依然“稳中有升”,平均升幅10-15%。②生猪价格季节性、周期性波动,波动范围在25%左右。③糖价继续上行,2010年有可能冲高回落。棉花价格、苹果汁出口价格因2009年产量减少继续上行或回升;番茄酱出口价格则因产量增长52%而下调。（生物谷Bioon.com）
