上周，深沪股市连续四连阴，沪综指连续跌破3400和3300大关。然而，医药板块部分个股却表现强势。该板块今年以来涨幅较小，此次发力，是昙花一现，还是厚积薄发呢？
上海证券分析师赵冰对医药板块比较乐观，认为医药股的上涨才开始，建议投资者持有时间可以长些。
抗跌英雄终觉醒
医药行业是抗周期行业，医药板块是去年大熊市中表现最抗跌的板块，只下跌了40％多。因此，在经济进入上升周期的过程中，该板块也相应呈现出“抗涨”特性。不过，近期在大多数行业都进行了轮番上涨后，医药板块开始受到资金关注。
三季度以来，截至8月4日，医药板块已经不知不觉上涨了12％，而在大盘下跌的背景下更是表现不俗。上周四，今年来一直横盘的医药龙头双鹭药业盘中涨幅一度超过7％，颇有冲击涨停之势，而浙江医药出现了涨停。
医药股上涨持续性强
从估值的角度看，医药板块中大多数公司业绩优良，目前平均市盈率在40倍上下，但今年来却鲜有大涨的个股。
有分析师认为，利好透支是医药股长时间无表现的原因。不过，今年下半年是医改配套政策文件集中发布的时段，会对相关行业产生实质性的利好。国信证券分析师贺平鸽表示，目前医药板块的绝对估值合理，而在大盘疯涨之后，医药股是良好的“避风港”。
有行业分析师表示，从资金操作角度看，医药股多是基金重仓股，这在某种程度上也可以说明医药股上涨持续性较强，可以较长时间关注。
关注子行业机会
虽然医药行业的整体业绩较好，但是由于子行业多，并且各子行业发展形势不尽相同。赵冰认为，中药和生物制品两个子行业增长明确，其龙头上市公司值得特别关注，如三九医药、康美药业等。
双鹭药业：公司是我国基因工程药物行业的骨干企业。公司在肿瘤、心脑血管、肝炎等领域的研究居全国前列。从销售毛利率看，公司近两年的销售毛利率均在80％以上，高于同业的销售毛利率使得公司的业绩增长稳定。公司中报显示，营业收入、净利润的同比增长率都在20％以上，公司还预计今年前三季度的净利润比上年同期增长30％以内。除了业绩稳定增长外，公司投资的星昊医药年内有望在创业板上市，这将有利提升公司今年的业绩。不过，双鹭药业今年的股价表现却与基本面脱钩，是医药板块中仅有的两只下跌股之一。
科华生物：公司是目前国内生产量最大、市场占有率最高、品种最为齐全、报批量最大的体外诊断试剂生产企业，其中禽流感检测试剂是政府拨款项目，正在临床研制中。7月3日，公司甲型H1N1流感检测试剂盒通过国家防控科技组测试。中报显示，公司净利润同比增长21％，营业收入同比增长25％。诊断仪器业务是公司业务增长的重要来源之一。国信证券预计，公司全年试剂业务平稳增长17％，自产仪器业务快速增长60％，代理仪器业务增速为23％。此外，公司有2亿元用于新股申购。该股今年表现不佳，是除双鹭药业外，另一只下跌的医药股，存在强烈的补涨要求。
双鹤药业：双鹤药业主营业务共有制剂药品和大输液两个部分，与其他在A股上市的医药股主业不太相同的是，双鹤药业利润的主要来源是大输液。去年年报显示，公司大输液业务的主营业务同比增长23％。与其他医药股主营业务的差异性，也是双鹤药业的核心竞争力所在。公司是国内第一家通过GMP认证的输液企业，拥有全国最大规模的输液生产基地，大容量注射液的国内市场占有率为12％。二级市场上，双鹤药业今年累计涨幅为4.6％，属于严重滞涨的个股，而该股28倍的市盈率和3倍的市净率在医药股中也属较低者，可关注。
三精制药：公司的“双黄连”系列产品、葡萄糖酸钙已成为家喻户晓的医药产品，并成为黑龙江省医药行业第一个中国驰名商标。两个拳头产品也保证了公司近些年的业绩，从近两年的财报看，公司的净利润率基本维持在10％左右。今年面对甲型H1N1流感疫情扩散之势，三精制药的双黄连口服液销量大增，还曾进行过应急增产。业内人士认为，这对中期的业绩提升有一定的促进作用。不过有趣的是，当甲流概念股疯涨的时候，同样具有甲流概念的三精制药却表现平平。据统计，截至8月4日，三精制药的累计涨幅仅有4.8％，严重滞涨。
同仁堂：公司是中国中药行业的金字招牌，控股股东北京同仁堂集团被国务院国资委列为2004年全国十家重大典型企业之一，是北京市惟一一家、医药行业惟一一家、中华老字号惟一一家进入国家级重大典型的企业。作为中华老字号，同仁堂的六味地黄丸系列、牛黄解毒片等产品已经深入人心，产品的高知名度和认可度是公司业绩持续稳定增长的保证。2008年，公司的主营收入为29亿元，同比增长8％，净利润同比增长11％。而公司主打产品六味地黄丸系列去年实现销售收入32571万元，利润率为24.1％。目前，该股已全部流通，并且是机构的超级重仓股。不过，今年来该股涨幅滞后，截至8月4日，该股今年累计涨幅为49％。
云南白药：云南白药用2008年57亿元的营业收入再次向投资者证明了自己是具有绝对龙头地位的中药企业。公司产品的独特疗效和不可复制性，使得公司的盈利能力得到持续有效保障。同时，公司还不断拓展业务范围，涉足酒业、创可贴，甚至“染指”金融业。公司投资1000万元持有红塔创新投资2.5％股权；投资2000万元持有红塔证券1.44％股权。不过，尽管该股一直受到基金青睐，但是今年来累计涨幅仅有13％，严重滞涨，加上良好的业绩，股价上涨只是时间问题。（生物谷Bioon.com）
