上市公司2007半年报已陆续亮相完毕，在宏观经济稳定增长和股权投资收益提升的双重影响下，上市公司的整体业绩快速提升，其中医药行业股票可谓全线飘红。证券专业人士分析，医药板块走势强劲，虽然券商们普遍看好个股在工业及商业方面的实力，但其零售业务却也起到了积极影响。 中国股市，经历了近5年的熊市后，终于在2005年下半年开始跑出了有史以来最亮丽的一波行情，上证指数从1000点左右启动，一直飙升到至今的近5500点，升幅超过500%。特别是进入2007年以后，医药股涨幅超过170%。业内人士分析，这与上半年我国医药经济稳步提升，行业效益明显回升有关。 据统计，进入2007年以来，沪深两市109家药业上市公司股票有106家涨幅都超过25%（截止至9月19日），其中，广济药业、ST金泰的升幅分别超过1200%和750%，排在沪深两市的前列。而ST吉药、羚瑞股份、丽珠集团今年以来的涨幅也都超过了400%。 平安证券医药行业研究员倪文昊告诉记者，今年上半年，生物医药类板块的走势非常强劲，整体涨幅超过150%，在23个大行业中排名第11，涨幅强于大盘。医药行业跑赢大盘，领涨个股主要有如下几类：一为券商概念股，如吉林敖东等；二为季报业绩大幅度超过市场预期的，如丽珠集团、马应龙、华邦制药等；三为产品价格大幅上涨带动短期业绩预期暴增的，如鑫富药业、广济药业等；还有一类为研发产品临床推进或获得批文的，如长春高新、岳阳兴长等。 医药行业股票，终端为王？ 虽然以产工商一体化出现的“药店”股在证券市场实属凤毛麟角，但实际上，不少拥有终端的医药行业上市公司在今年基本上都翻了一倍。海王生物以接近275%的涨幅在所有药店股的涨幅当中独占鳌头；复星医药则有接近250%的涨幅；国药股份、南京医药、一致药业的股价都取得了超过150%的增长。 复星零售：发力电子商务 复星医药公司的主营业务收入达182741.99万元，比去年同期增长了35507.39万元，而其中医药商业（包括零售）的收入达到71963万元，占主营业务收入比例的39.38%。 复星医药属下的四大零售品牌金象大药房、复星大药房、国大药房、上海药房在各自的区域均属市场的领导品牌，盈利能力也一直领先。复星旗下的零售品牌大多重视经营创新，特别是在医药电子商务方面走在全国的最前列。上海药房、金象大药房率先开展网上售药业务，上海药房网开办至今六次改版，会员数突破30万，并在今年7月获得了上海市第三届优秀网站评选活动的电子商务类“行业优秀奖”。而金象大药房也在今年6月举办了“金象大药房网上药店全新改版上线”的新闻发布。广州证券资深投资分析师李灵智说：“尽管网上药店在中国并不算成熟，但前景值得看好。”看来，零售业必将在复星的业绩提高方面发挥更强的力量。 第一医药：“自动化”带来新变化 第一医药主营业务收入是44630.89万元，几乎是去年23435.52万元的一倍。其中，医药零售收入达到了29876.2万元，营业利润7101.6万元，占主营业务收入比例的66.64%。 零售占比最重的第一医药无疑更值得药店圈关注。在公司的2007半年报中，第一医药把零售业务的增长归功于经营模式的创新，特别是亚洲第一套自动化药房系统的引入更是为其经营模式创新、商品结构调整发挥了积极的作用。据悉，第一医药凭借自动化药房系统启用，腾出门店空间加大保健、美容品销售比重，解决营业面积日趋饱和所带来的经营瓶颈。且店内新增医药产品2000多种已明显拉动销售，达到销售逾百万元，这在建店史上属首次。终端的力量在上市公司业绩增长上的巨大贡献可以说在第一医药2007上半年的业绩飙升中体现得淋漓尽致。 南京医药：“托管药房”“OEM”两手抓 南京医药主营业务收入达到459560.6万元，比去年同期的330218.91万元有了大幅度的提高。在2007半年报告中，南京医药特别提到了其在药房托管和零售整合上取得了显著的成效。 作为传统的以流通、批发业务为主的上市公司，南京医药的零售整合和药房托管两项业务的销售规模也接近5亿元。其中，自2006年2月开始全面启动的南京市医院“药房托管”，目前已经全部覆盖了南京市156家二级以下医疗机构。未来公司药房托管将立足南京、面向全国，向各地输出药房托管“南京模式”。有证券业人士分析，南京医药公司今年上半年实现了净利润同比增长141.64%的良好业绩，实现基本每股收益0.081元，预计药房托管在2007年的销售收入将超过2亿元。此外，南京医药OEM和零售网络整合有条不紊推进对其股市成绩也并不无影响，公司计划在2008~2009年使OEM占销售收入的5~10%，最终达到占销售收入20%的水平。 一致药业：“药店”股备受券商追捧 由于政策的利好，医药行业呈现整体复苏的迹象，2007年下半年的行情相信也会比较乐观，因此不少基金公司都愿意投资医药股。而且从上半年报上来看，这些受到券商追捧的“药店”股每股的收益都处于市场的中上水平，有较强的投资价值。 对证券市场影响最大的因素无疑是行业的政策，2007年，经历了阵痛的医药行业开始逐步好转，医药板块再次成为资金追捧的目标。倪文昊预测，未来5~10年内医药行业的总趋势利好，会使得不少“药店”股成为资本市场资金追捧的“宠儿”，特别是一致药业、国药股份、广州药业等进入今年以来都被不少券商所看好，并大额投资，甚至不少成为该上市公司十大股东。 一致药业是众多“药店”股中最受追捧的，据统计，进入2007年以来就有工行-易方达价值精选股票型证券投资基金、建行-中信红利精选股票型证券投资基金、工行-易方达价值成长混合型证券投资基金巨额购进共计近1600万股。而国药股份则有信达澳银领先增长股票型证券投资基金、汇添富成长焦点股票型证券投资基金、友邦华泰积极成长混合型证券投资基金三家基金购进了超过900万股。此外，广州药业等也受到了不同程度的追捧。李灵智表示，虽然像国药股份、广州药业等券商更看好的是其在工业及商业方面的实力，但其零售业务也起到了积极的影响。而众多基金公司大额购进医药股更似乎是预示行业“春天”的到来。（作者：钟振华）
